Obligacje skarbowe wrzesień 2026: ile zarobisz na oszczędzaniach? Porównanie wszystkich typów

Ministerstwo Finansów czeka na Twoją decyzję

Ministerstwo Finansów pozostawi bez zmian oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych oferowanych inwestorom we wrześniu. To dobra wiadomość dla tych, którzy planowali inwestycję, bo oprocentowanie obligacji skarbowych zostaje na konkurencyjnym poziomie, co pozwala wybrać produkt najbardziej dopasowany do potrzeb pod kątem długości okresu pomnażania oszczędności, rodzaju oprocentowania i sposobu wypłaty odsetek.

Od 26 sierpnia 2026 roku możesz nabyć nową emisję obligacji skarbowych w drodze zamiany, a posiadacze obligacji wykupywanych we wrześniu mogą skorzystać z opcji zamiany środków z ich wykupu na nowe obligacje oszczędnościowe. Jeśli masz już obligacje, to świetna okazja, by je reinwestować bez dodatkowych papierkowych formalności.

Krótkie obligacje: szybkie pieniądze czy za mało zwrotu?

Jeśli potrzebujesz pieniędzy w ciągu kilku miesięcy, sprawdź obligacje najkrótsze. Obligacje OTS to najkrótsza 3-miesięczna obligacja skarbowa ze stałym oprocentowaniem wynoszącym we wrześniu 2,00% w skali roku, które na tle pozostałych obligacji detalicznych jest niskie i nieatrakcyjne nawet dla krótkoterminowych inwestorów.

Jeśli wybrałbyś 10 tys. zł na trzy miesiące w OTS, zarobisz około 50 zł brutto (20 zł netto po podatku). To tak mało, że wiele osób ignoruje te papiery i skok od razu na dłuższe terminy.

Obligacje roczne z elastycznym oprocentowaniem

Obligacje ROR to roczna obligacja o zmiennym oprocentowaniu, której kupon ustalany jest na bazie stopy referencyjnej NBP. We wrześniowej ofercie oprocentowanie obligacji ROR w pierwszym miesiącu wynosi 4,00% w skali roku, a w kolejnych miesięcznych okresach odsetkowych oprocentowanie jest równe stopie referencyjnej NBP, która od 5 marca 2026 roku wynosi 3,75% i marży 0,00%.

To oznacza, że jeśli Rada Polityki Pieniężnej obniży lub podniesie stopy, twoje odsetki zmienią się wraz z decyzją. Dobrze wybrać ROR, jeśli sądzisz, że stopy mogą spaść, a szukasz elastyczności. Za 10 tys. zł przez rok zarobisz około 360 zł netto (przy średnim oprocentowaniu 4,5%).

2 i 3 lata: stała stawka bez niespodzianek

Jeśli chcesz wiedzieć dokładnie, ile zarobisz, wybierz obligacje ze stałym oprocentowaniem. Dwuletnia obligacja DOR to jedyna obligacja detaliczna o stałej wysokości kuponu w trakcie całego życia obligacji, niezależnie od tego, co zrobi RPP. Oprocentowanie obligacji emitowanej we wrześniu 2026 roku wynosi 4,40% w każdym rocznym okresie odsetkowym, a odsetki wypłacane są wraz z wykupem obligacji.

To oznacza, że na 10 tys. zł zarobisz przez dwa lata około 800 zł netto (odsetki wypłacone raz, przy końcu), a 3-letnie TOS dają stałe 4,40% rocznie. Po trzech latach z 10 tys. zł wyciągniesz ponad 1200 zł zarobku netto.

Obligacje chroniące przed inflacją

Obligacja COI to obligacja o oprocentowaniu indeksowanym inflacją. Indeksowanie inflacją zaczyna się w drugim roku życia obligacji i jest obliczane jako suma inflacji i stałej marży odsetkowej 1,5% rocznie. W pierwszym rocznym okresie odsetkowym oprocentowanie jest stałe i wynosi 4,75%. To instrument dla tych, którzy obawiają się wzrostu cen. Kiedy inflacja rośnie, twoje odsetki rosną razem z nią, ale gdy inflacja spada, oprocentowanie nie może spaść poniżej ustalonej marży.

Długoterminowe obligacje: inwestycja na lata

4-letnie obligacje oprocentowane będą 4,75%, a 10-letnie 5,35% w pierwszym rocznym okresie odsetkowym. To najwyższe stawki w całej ofercie. Na 10 tys. zł przez 10 lat zarobisz nawet 3500 zł netto (przy średnim oprocentowaniu 5,3%), ale pamiętaj, że zwrot pieniędzy czeka cię po dekadzie.

Osoby, które planują pomnażać oszczędności w perspektywie kilku lat, mogą obawiać się, czy inwestować swoje środki np. w obligacje 10-letnie i co zrobić, gdy będą potrzebować oszczędności w nagłym przypadku. W tej sytuacji wystarczy złożyć dyspozycję przedterminowego wykupu i otrzymać swoje środki z powrotem, wraz z narosłymi odsetkami do dnia wykupu, pomniejszonymi o stosowną opłatę za wykup obligacji.

Obligacje rodzinne dla beneficjentów programu 800+

6- i 12-letnie obligacje rodzinne przeznaczone dla beneficjentów programu Rodzina 800 plus oprocentowane będą 5,00% i 5,60% w pierwszym rocznym okresie odsetkowym. Jeśli masz prawo do tego świadczenia, to opcja do rozważenia, bo oprocentowanie jest wyższe niż w obligacjach standardowych.

Jak wybrać? Zasady praktycne

• Szukasz dostępności pieniędzy? Weź obligacje 1, 2 lub 3-letnie z możliwością przedterminowego wykupu. Stracisz kilka groszy za opłatę, ale zachowasz elastyczność.
• Planujesz oszczędzać kilka lat? 2 lub 3-letnie obligacje ze stałym oprocentowaniem (DOR, TOS) dadzą ci pewność zwrotu bez niespodzianek.
• Obawiasz się inflacji? Rozważ COI, które będą rosnąć wraz ze wzrostem cen.
• Jesteś długoterminowym inwestorem? 10-letnie EDO oferują najwyższe oprocentowanie, choć czekać będziesz najdłużej.

Pamiętaj, że od odsetek pobierana jest 19-procentowy podatek Belki. Sprawdź własny kalkulator: jeśli masz 50 tys. zł do złożenia i wybrać będziesz obligacje 3-letnie, zarobisz około 5,5 tys. zł brutto, czyli 4,5 tys. zł netto po opodatkowaniu.

Podsumowanie: obligacje to bezpieczny sposób

Obligacje skarbowe to inwestycja gwarantowana przez państwo, więc nawet jeśli spadnie twoja emerytura, będziesz mieć pieniądze. Emisja we wrześniu 2026 roku oferuje oprocentowanie na konkurencyjnym poziomie bez zmian w stosunku do sierpnia. Wybierz horyzont czasowy dopasowany do swoich planów, a Ministerstwo Finansów dostarczy ci reszty. Od dziś możesz zamawiać obligacje przez większość banków, platformy inwestycyjne czy bezpośrednio na BondSpot.